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表1 中资美元债分行业回报率四、中资美元债市场展望中美国债利差或将继续走扩，人民币汇率有望企稳，对中资美元债发行形成有力支撑2019年二季度，美联储继续维持基准利率不变的可能性较大，再加上美联储将从5月起将每月缩减美国国债最高减持规模从当前的300亿美元降至150亿美元，美国国债将得到进一步支撑，收益率仍有进一步下行的空间。另一方面，随着财税刺激措施密集出台，中国经济在2019年下半年大概率触底回升，再加上近期通货膨胀压力持续加大，中国国债收益率在二季度小幅走高的可能性较大。在此背景下，中美国债利差在二季度或将继续走扩，中资美元债的发行成本优势将得到进一步体现。

中国汽车工业协会公布的数据显示，2019年11月，我国汽车销量245.7万辆，同比下降3.6%，环比增长7.6%；其中乘用车11月份销量为205.7万辆，同比下降5.4%，环比增长6.7%。此外，乘联会发布的最新销售数据也显示，11月，国内狭义乘用车销量约为193.68万辆，环比增长5.1%，同比则出现4.1%的下滑。

这么简单的逻辑，百度的产品经理不懂吗？他们不是不懂，是不得不这么干。百度在内容战略上有个双引擎的提法，两个引擎指的是搜索和信息流，可见信息流地位的重要性。百家号在百度内部归副总裁沈抖管，沈抖本来应该向搜索公司的向海龙汇报，但因为这块业务太过重要，李彦宏和陆奇经常亲自过问，李彦宏甚至一度把他的办公室搬到了百家号那个楼里，还经常和百家号的团队一起开会。搜索是明日黄花，信息流是未来之星，搜索向信息流倾斜资源是高层所望，因此伤害用户体验也就不奇怪了。

富达投资加入零佣金阵营10月10日，美国资管巨头富达投资宣布将股票交易佣金下调至零。该公司在推特上表示，不再对个人投资者收取在线美国股票、交易所买卖基金（ETF）和期权交易的佣金。投资顾问的佣金将在11月4日也降为零。富达投资是美国10月份以来第4家宣布实现零佣金的大型机构。此前，嘉信理财表示从10月7日开始，该公司将把美国股票、ETF和期权在线交易佣金从4.95美元降至零；随后，美国第二大在线券商亚美利交易宣布，将从10月3日起取消美国股票、ETF和期权交易的佣金；零售经纪公司亿创理财也宣布，将从10月7日起取消此类交易的佣金。

金融业还是一个高风险的行业。面对各种或明或暗的陷阱，必须战战兢兢、如履薄冰，稍有不慎，就可能陷入困境甚至是危机。在商业银行，你可能遭遇呆账、坏账，让自己所有努力化为乌有；在保险公司，你可能遇到骗保而影响业绩；在证券公司，一次操作失误，就可能让个人甚至公司陷入资金周转困难；在投行，市场波动和潜在风险，可能让你血本无归；在一些网络金融企业，甚至可能因为单位的业务规程就是一个庞氏骗局，你作为具体工作人员，不识庐山真面目，愈是努力按主管要求办事，愈是把你拖入犯罪的深渊。如此种种，不一而足。

百家号的用户更大众，你也可以说更低端，所以假新闻泛滥、做号党盛行也不意外，在一个流量主导的平台上，优质内容只会越来越边缘。所以，百家号的数据很好看，但骂声也很多，有点虚假繁荣。究其原因，有百度员工认为百家号的团队不懂内容，没有内容背景。这样的看法不无道理，百度确实还在按搜索的玩法做信息流。